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华鑫证券有限责任公司孙山山近期对广州酒家进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：餐饮复苏加快，全年业绩可期》，本报告对广州酒家给出买入评级，当前股价为28.64元。

广州酒家(603043)
事件
2023年03月13日，广州酒家发布2023年1-2月经营数据。
投资要点
餐饮加快复苏，全年业绩可期
根据公司公告，2023年1-2月营收6.43亿元，同增12.1%，归母净利润0.59亿元，同增33.8%，主要系疫后消费场景恢复下春节期间需求旺盛，推动餐饮业务加快复苏所致。展望2023年：1）月饼业务：公司作为广式月饼龙头，凭借品牌优势有望受益于月饼大年，叠加经济复苏以及送礼场景恢复，预计月饼业务将快速增长。2）餐饮业务：疫后餐饮门店望加快复苏，随着门店异地开拓加速推进，餐饮端弹性可期。3）速冻业务：梅州一期产能逐步释放，湘潭二期预计于2023年竣工，达产后年产量约3.85万吨，支撑速冻业务增长。
投资设立预制菜基金，赋能预制菜业务
公司于2023年3月6日与农业基金管理公司等签署《广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，共同出资设立广东广梅预制菜产业投资基金合伙企业（有限合伙）。该预制菜基金主要围绕预制菜、食品加工产业链及食材产业链等相关产业进行投资，全体合伙人认缴出资总额为2亿元，公司作为有限合伙人拟出资6,000万元，占30%份额。当前公司预制菜以自有品牌速冻盆菜系列、速冻粤式菜肴系列、常温广式熟食系列等产品为主，已推出多款新品。我们认为公司参与设立预制菜基金，有利于强化产业链整合能力及资本运作能力，赋能预制菜业务增长。
盈利预测
我们看好公司持续推动食品+餐饮双轮驱动及加快预制菜布局。我们预计2022-2024年EPS为0.89/1.23/1.55元，当前股价对应PE分别为32/23/18倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、原材料上涨风险、竞争进一步加剧、月饼及速冻等食品放缓等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘济玮研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.21%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.08亿，根据现价换算的预测PE为31.67。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广州酒家（603043）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）