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投资要点：

A 股市场综述

周一（04 月 10 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，主板市场迎来注册制，10 家公司同时上市交易，A 股市场开启全面注册制的时代，早盘股指高开后小幅整理，盘中石油石化、新能源、电源设备以及医疗服务等行业轮番上扬；互联网、软件、半导体、通信以及游戏等热门行业震荡走低，沪指全天基本围绕 3328 点蓄势整固。创业板市场周一小幅整理，成指全天表现与主板市场基本同步。

后市研判及投资建议

周一 A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，主板市场迎来 10 家公司集体上市交易，A 股市场迎来全面注册制时代，早盘股指高开后遇阻回落，盘中石油石化、工程建设、新能源以及医疗服务等行业轮番领涨；软件、互联网、通信、半导体以及游戏等热门行业震荡走低，沪指全天基本围绕 3328 点震荡蓄势。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.90 倍、38.38倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量 12256 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。3 月 PMI 为 51.9%，比上月下降 0.7 个百分点，制造业保持扩张态势。经济复苏动能依然存在，由于 3 月中、小型企业景气度回落幅度比较明显，需要一定积极政策提振需求，巩固当前经济复苏向好的态势。随着政策落实到位，经济持续复苏，工业盈利增速下降幅度有望收窄。近期行业板块呈现较强的二八效应，北向资金连续 3 周净流入，场内融资资金明显回升，资金活跃度明显所有回升。海外银行业危机得到各方及时处理，对市场的影响有所降低。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注电源设备、医疗服务、新能源、石油石化以及工程建设等行业的投资机会。

风险提示：政策风险，经济下滑。